The Dynamics of Funding for the Jakarta-Bandung High-Speed Rail Project in the Perspective of State Financial Law and Siyasah Muamalah

Sri Wahyuni; Abd Khair Wattimena

Authors

Sri Wahyuni UIN Sayyid Ali Rahmatullah Tulungagung
Abd Khair Wattimena UIN Sayyid Ali Rahmatullah Tulungagung,

Keywords:

Islamic Economic Law

Abstract

The Jakarta-Bandung High-Speed Rail Project is a national strategic infrastructure initiative in Indonesia that was initially structured under a Business- to-Business (B2B) financing scheme. However, during its implementation, significant cost overruns occurred, prompting a shift in funding policy through the involvement of the State Budget (Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara / APBN) through the mechanisms of State Capital Participation (Penyertaan Modal Negara / PMN) and government guarantees. This transformation of the financing framework has generated legal, ethical, and normative debates, particularly regarding compliance with state financial governance and principles of Islamic public finance.

References

Agustina, Niken laras. Dasar-Dasar Ekonomi Syariah (Prinsip Dan Aplikasinya). Edited by M.Si Prof. Dr. Safrida, S.E. Umsu Press. Pertama. Sumatra utara, 2019.

AIDDATA. “Portofolio Pinjaman & Hibah Luar Negeri Tiongkok.” china.aiddata,

https://china.aiddata.org/projects/61320/.

AL-Ahmed. “Keputusan Bersama Mentri Agama Dan Menteri Pendidikan Dan Kebudayaan Republik Indonesia.” Tetrahedron Letters 28, no. 44 (1987).

Alamsyah, Malikul Hafiz, Fani Ramadhani, and Nur Azizah. “Tinjauan Hutang Negara Dalam Perspektif Islam.” Journal of Islamic Economics and Finance Studies 1, no. 1 (2020): 62. https://doi.org/10.47700/jiefes.v1i1.1924.

Aribah, Denisa, and Denok Kurniasih. “Transparansi Dalam Proyek Kereta Cepat Bandung-Jakarta: Analisis Etika Administrasi Publik.” Jurnal ISO: Jurnal Ilmu Sosial, Politik Dan Humaniora 4, no. 2 (2024): 7. https://doi.org/10.53697/iso.v4i2.2098.

Asia Daiy. “Indonesia Berencana Melakukan Restrukturisasi Utang Untuk Proyek Kereta Api Cepat Jakarta-Bandung Yang Dibiayai China.” asiadaily, n.d. https://asiadaily.org/news/8106.

Asshiddiqie, Jimly. Pokok-Pokok Hukum Tata Negara Indonesia Pasca Reformasi.

Jakarta: Bhuana Ilmu Populer, 2007.

balai monitor. “Kereta Cepat Indonesia-China: Kemitraan Infrastruktur Yang Menghubungkan Dua Negara Lewat Frekuensi Radio.” balmonsemarang, 2023. https://balmonsemarang.postel.go.id/blog/artikel/kereta-cepat- indonesia-china:-kemitraan-infrastruktur-yang-menghubungkan-dua-negara- lewat-frekuensi-radio#:~:text=Kereta Cepat Indonesia-China: Membuka,sektor pariwisata di wilayah sekitarnya.

Biro Komunikasi dan Informasi Publik. “Presiden Joko Widodo Resmikan Kereta Cepat Pertama Di Asia Tenggara.” dephub, n.d. https://dephub.go.id/post/read/presiden-joko-widodo-resmikan-kereta-cepat- pertama-di-asia-tenggara.

btn. “Apa Itu Sukuk? Mengenal Lebih Dekat Instrumen Investasi Syariah.”

btn.co.id, n.d.

https://www.btn.co.id/id/about/gallery/article/prioritas/listing/2025/06/24/apa

-itu-sukuk.

China Railway Group Limited. “Kereta Cepat Jakarta-Bandung, Indonesia.”

crecg.com, n.d.

https://www.crecg.com/zgztywz/core_business/overseas_business/20250211

/index.html.

Darmawan, Agung. “Kereta Cepat Jakarta-Bandung Diresmikan, Wantimpres: Lanjutkan Sampai Surabaya.” watimpres, n.d. https://wantimpres.go.id/id/newsflows/kereta-cepat-jakarta-bandung- diresmikan-wantimpres-lanjutkan-sampai-surabaya/.

Fatih, and Nifa. “Proyek KCJB Skema B2B, Pemerintah Tegaskan Tak Ada Utang Negara.” fajar sumbar, 2025. https://www.fajarsumbar.com/2025/10/proyek- kcjb-skema-b2b-pemerintah.html?m=0.

Fitri, Kurnia, Valina Sinka, and Reni Ria Armayani Hasibuan. “Keadilan Distribusi Dalam Ekonomi Islam Sebagai Solusi Untuk Ketimpangan Sosial Di Indonesia.” Jurnal Inovasi Ekonomi Syariah Dan Akuntansi 2, no. 2 (2025): 59–71.

Fitriyani, Abd Basir, and Abdul Rouf Fansyuri. “Konsep Negara Dalam Fiqih Siyasah.” Farabi19, no. 1 (2022): 1–15. https://doi.org/10.30603/jf.v19i1.2634.

Hadi, M. Administrasi Keuangan Negara Republik Indonesia. Jakarta: Gaya Baru, 1981.

Hamdani Akademisi Departemen Akuntansi FEB Universitas Andalas. “Kereta Cepat Terjebak Utang APBN Masuk Lewat Pintu Belakang.” media indonesia, 2023. https://mediaindonesia.com/kolom-pakar/616156/kereta-cepat- terjebak-utang-apbn-masuk-lewat-pintu-belakang#goog_rewarded.

Hana Malika Rahmah Sitorus, and Fadila Putri. “Keadilan Ekonomi Dalam Islam: Konsep, Prinsip Dan Implementasi.” Jurnal Nuansa : Publikasi Ilmu Manajemen Dan Ekonomi Syariah 3, no. 3 (2025): 1–7. https://doi.org/10.61132/nuansa.v3i3.1957.

Hantika, Rachmaniia Citra. “Pengawasan Keuangan Daerah Menurut Peraturan Pemerintah Nomor 12 Tahun 2019 Tentang Pengelolaan Keuangan Daerah Persepektif Siyasah Maliyah.” Skripsi, no. 8.5.2017 (2022).

Harahap, Solehuddin. “Siyasah Syari’iyah Dalam Perspektif Islam.” Hukum Islam

, no. 2 (2022): 112–27.

Hayat, Wiji Nur. “10 Tahun Jokowi Jadi Presiden, RI Akhirnya Punya Kereta Cepat.” CNBC Indonesia, n.d. https://www.cnbcindonesia.com/news/20241010114055-4-578485/10-tahun- jokowi-jadi-presiden-ri-akhirnya-punya-kereta-cepat#:~:text=China yang masuk sebagai tandingan Jepang akhirnya,Kereta Cepat Jakarta-Bandung pada 16 Oktober 2015.

Hikmatul, Naswa. “Peran Bantuan Internasional China Dalam Proyek Kereta Cepat Jakarta-Bandung Untuk Perekonomian Indonesia.” kompasiana.co, n.d. https://www.kompasiana.com/naswahikmatul0588236/67d4b6d034777c2d84 40d283/peran-bantuan-internasional-china-dalam-proyek-kereta-cepat